Geldmarktfonds vs. Tagesgeld: Worin liegen die Unterschiede und was passt zu mir?

Was sind Geldmarktfonds und wie funktionieren sie?

Wie der Aktien- oder der Anleihenhandel  ist auch der Geldmarkt (prinzipiell für   Banken oder institutionelle Anleger) Teil des Kapitalmarkts. Banken und Unternehmen beschaffen sich im Geldmarkt Liquidität – zum Beispiel gegen Zinsen mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr oder durch kurzfristige Anlagen von überschüssigem Geld.  

Typische Beispiele für Investitionen sind:

• Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit (in der Regel unter einem Jahr)
• Bankeinlagen (wie Termingelder oder Festgelder)
• Schuldtitel/Schuldverschreibungen von Unternehmen mit hoher Bonität (wie Commercial Papers)
• Repogeschäfte (Kurzzeitkredite zwischen Banken)

Geldmarktfonds investieren ebenfalls in diesen Geldmarkt – je nach Ausrichtung auch in kurzfristige Wertpapiere. Bei den meisten wird das aber nur als Beimischung verwendet. Für kurzlaufende Anleihen gibt es spezielle Rentenfonds.

Geldmarktfonds bieten auch Privatanlegern Zugang zum Geldmarkt: Diese können die Fonds wie Aktien- oder Anleihenfonds erwerben.

Das Ziel der Geldmarktfonds: Kapital erhalten und dabei eine geringe, aber stabile Rendite erzielen. Rendite erzielen die jeweiligen Geldmarktfonds durch eine Kurssteigerung, die sich wiederum aus den erwirtschafteten Zinsen ergibt.

Die Zinshöhe hängt unterdessen vom aktuellen Leitzins, z. B. dem der Europäischen Zentralbank (EZB), ab. Bei dieser Form der Geldanlage waren vor der Zinswende sowohl das Risiko als auch die Rendite niedrig. Ist der Leitzins aber auf einem hohen Niveau, werden auch Geldmarktfonds lohnender.

Gut zu wissen: Die Rendite eines Geldmarktfonds liegt oft nahe bei den aktuellen Zinssätzen, die für kurzfristige Einlagen oder Anleihen angeboten werden.

Seit Mitte 2024 sinkt der Zinssatz für Einlagen zwar wieder, aber bis zur Nulllinie bleibt noch Luft. Die Euro Short-Term Rate dient als guter Hinweis auf die Zinsen am Geldmarkt. Bei der Deutschen Bundesbank können Sie Werte wie z. B. die Monatsdurchschnitte einsehen.

Da Geldmarktfonds in sichere, kurzfristige Anlagen investieren, ist das Risiko gering. Bei den zugrundeliegenden Geldmarktpapieren liegt eine gute Bonitätsprüfung vor und es erfolgt eine strenge Regulierung durch EU-Vorgaben.

Außerdem sind Geldmarktfonds wie alle Fonds gesetzlich geschützte Sondervermögen. Anleger haben im Pleitefall einer Bank also das Recht auf das, was den Fonds absichert. Denn: das Sondervermögen fällt nicht in die Insolvenzmasse.  

Darüber hinaus bieten Geldmarktfonds eine hohe Liquidität: Investoren können ihre Anteile in der Regel schnell verkaufen – und das oft ohne Verlust. Es fallen nur übliche Ordergebühren an.

Kurz auf den Punkt gebracht:

• Geringes Risiko: Investition in kurzfristige, sichere Anlagen
• Gesetzlich geschützt: Fonds gelten als Sondervermögen – im Insolvenzfall der Bank bleiben sie unangetastet
• Hohe Liquidität: Anteile meist schnell & verlustfrei verkaufbar (nur Ordergebühren)
   

Ähnlich dem Aktien- und Anleihenmarkt unterscheidet man auch im Geldmarkt zwischen aktiv gemanagten Fonds und passiven ETFs (also Indexfonds, die auf einen Geldmarktindex laufen). Dabei sind ETFs in der Regel günstiger und haben nur sehr geringe Verwaltungskosten von 0,05 oder 0,1 Prozent   .

Bei Geldmarkt-ETFs unterscheidet man zwischen zwei Kategorien: 

1. „Swapper“ (synthetisch): Diese ETFs bilden einen bestimmten europäischen Zinssatz ab, wie die „Euro-Short-Term Rate (€-STR)“ oder den „Euro Overnight Index Average (EONIA)“. Sie basieren auf Finanzinstrumenten, die mit Banken getauscht oder vereinbart werden. Wenn eine der Partnerbanken Insolvenz anmeldet, kann ein gewisses Risiko bestehen.
2. Bundesanleihen („physisch replizierend“): Dabei handelt es sich um kurzlaufende Anleihen der Bundesrepublik mit einer Restlaufzeit von unter einem Jahr. Diese Variante gilt als sehr sicher bei etwas geringeren Zinsen – es sei denn, die BRD kann ihre Schulden nicht mehr zurückzahlen.
    

• Bei einer Tagesgeldanlage greift die die gesetzliche Einlagensicherung von i. d. R, 100.000 Euro, der Geldmarktfonds/ETF   ist dagegen unbegrenzt abgesichert.
• Das attraktive Neukundenangebot beim Tagesgeld ist meist betragsmäßig limitiert. Die Geldmarktfonds/ETFs können Sie in unbegrenzter Höhe erwerben.
• Fonds/ETFs passen sich (automatisch) der Zinsentwicklung an.
• Man muss nicht immer wieder Geld auf neue Tagesgeldkonten umschichten, um von Guthabenzinsen zu profitieren.
• Die Rendite der Fonds/ETFs kann im Vergleich zum Tagesgeld, das nach dem Aktionszins auf einen niedrigen variablen Zins zurückfällt, besser sein.
• Auch dank der strengen EU-Regulierung handelt es sich bei den Geldmarktfonds/ETFs  um einen relativ sicheren Invest.

Um in einen Geldmarktfonds zu investieren, benötigen Sie ein Wertpapierdepot. Mit diesem können Sie den Geldmarktfonds entweder regelmäßig wie einen Sparplan besparen oder auch einmalige Investitionen tätigen. So können Sie mit kleinen Beträgen starten oder bei Bedarf größere Summen anlegen.

Geldmarktfonds bieten im Allgemeinen eine stabile Rendite und eignen sich gut für konservative Investoren, da es kaum Kursschwankungen gibt. Sie richten sich damit prinzipiell an die gleiche Zielgruppe wie Tagesgeld- oder Festgeldkonten.

Ein Vorteil von Geldmarktfonds im Vergleich zum Tagesgeld ist, dass Sie diese in beliebiger Höhe kaufen können, während Tagesgeldangebote oft betragsmäßig begrenzt sind, um die höher verzinsten Konditionen zu erhalten. Beim Tagesgeld erzielen Sie vergleichbare Renditen jedoch häufig nur mit Angebotszinsen, die dann aber auch nur eine kurze Laufzeit haben.

Der Vorteil von Geldmarktfonds oder ETFs: Sie müssen kein „Tagesgeld-Hopping“ betreiben, um von besseren Zinsen zu profitieren.

Festgeld erreicht (bei langen Laufzeiten von 3 oder 5 Jahren) ähnlich hohe Zinsen. Der Vorteil von Geldmarktfonds oder ETFs gegenüber Festgeld liegt jedoch in der Verfügbarkeit: Solange der aktuelle Zinsumfeld eher steigend ist und eine normale Zinskurve vorliegt, kann es sein, dass die Verfügbarkeit von Geldmarktfonds eingeschränkt wird. In der Regel sind die Fonds jedoch weiterhin täglich handelbar, aber die Renditen könnten in einem solchen Szenario schwanken.